Криптовалютный рынок отличается резкими колебаниями цен. За один день биткоин может вырасти или упасть на тысячи долларов, а более мелкие криптовалюты могут удвоиться в цене или упасть почти до нуля. Для некоторых волатильность — огромные возможности для прибыли. Для других — это препятствие для принятия и стабильности.

Что такое волатильность

Волатильность на финансовых рынках относится к тому, насколько цена монеты увеличилась и/или уменьшилась за определенный период. Высокая волатильность характеризуется более крупными и частыми движениями цен, в то время как противоположное справедливо для низкой волатильности.

Как правило, чем более изменчив и непредсказуем актив, тем более рискованным он считается в качестве инвестиции. Это несет с собой потенциал для большей прибыли или больших потерь за более короткое время по сравнению с менее изменчивыми активами.

Почему криптовалюты настолько высоко волатильны

Рассмотрим основные причины непредсказуемой природы криптовалют.

Факторы рынка

Рыночные силы относятся к факторам, которые влияют на цену и количество, определяя спрос и предложение на рынке.

Динамика спроса и предложения

Когда предложение сосредоточено в нескольких фондах, или инвесторах, это создает как возможности, так и риски. Внезапное давление продаж или покупок с их стороны может привести к большей волатильности рынка и непредсказуемым колебаниям цен.

Ликвидность рынка и объем торгов

На колебания цен также влияют объем торговли и насколько легко можно купить или продать актив. Криптовалютный рынок еще относительно молод, и многие криптовалюты не очень ликвидны. Это означает, что не всегда есть достаточно покупателей и продавцов, чтобы поглотить крупные сделки без существенного влияния на цену.

Например, крупный держатель Ethereum хочет выбросить большую часть своих активов на рынок. Если на рынке в этот момент не будет достаточно покупателей, цена резко упадет из-за конкуренции продавцов, борющихся за покупателей, соответствующих их предложениям. Более низкая ликвидность приравнивается к более высокой волатильности.

Рыночная капитализация и доминирование основных криптовалют

На изменение цен влияют рыночная капитализация и доминирование ведущих криптовалют. Рыночная капитализация криптовалюты, определяемая путем деления ее цены на ее оборотное предложение, представляет собой ее общую стоимость. Доминирование крупных криптовалют, таких как Bitcoin или Ethereum, может влиять на общее настроение рынка и стоимость других криптовалют.

Круглосуточная торговля

В отличие от традиционных рынков, имеющих установленные часы торговли, рынок криптовалют работает 24/7. Эта постоянная активность в сочетании с глобальной природой криптовалют означает, что цены всегда реагируют на новую информацию. Часть регуляторных новостей в США может повлиять на цены, в то время как трейдеры в Азии все еще активны, создавая круглосуточную волатильность. Например, если твит или срочная новость появляются в нерабочее время в одном регионе, трейдеры в других частях мира могут отреагировать резко, вызывая колебания цен до того, как исходный рынок успеет отреагировать.

Манипулирование рынком и инсайдерская торговля

Манипулирование рынком — это термин, используемый для описания преднамеренных и нечестных действий, предпринимаемых для искажения естественного хода работы рынка. Цены криптовалют манипулируются с использованием различных методов. К ним относятся распространение неверной информации, фальсификация спроса или предложения и использование нечестных методов торговли.

Схемы “накачки и сброса”

Схемы Pump and Dump являются распространенным типом рыночных манипуляций. В этой стратегии группа манипуляторов искусственно завышает цену определенной криптовалюты, распространяя слухи о ее успехе или покупая ее в значительных количествах. Они распродают свои активы после взлета цены, что приводит к краху и потерям для других инвесторов.

Фиктивная торговля и спуфинг

Чтобы создать ложный объем торговли и видимость рыночной активности, фиктивная торговля включает в себя одновременную покупку и продажу трейдером одной и той же криптовалюты. Напротив, спуфинг подразумевает размещение крупных ордеров на покупку или продажу без какого-либо намерения их выполнить, чтобы раздуть спрос или предложение на рынке.

Роль настроений, шумихи, СМИ

Настроения на рынке криптовалют быстро меняются, часто под влиянием, социальных сетей или громких одобрений. Например, твиты Илона Маска о Bitcoin и Dogecoin приводили к резкому росту или снижению цен за нескольких часов.

СМИ также играют большую роль в воздействии на цены. Инвесторы постоянно следят за заголовками или новостями, которые могут оказать потенциальное влияние на рынок. Если что-то происходит, большинство людей знают, что это станет гонкой за быструю продажу или покупку. Те, кто отреагирует быстрее, смогут максимизировать прибыль.

Медиа, которые публикуют истории о рынке криптовалют, могут не подкреплять свои истории достоверными источниками и порой создавать ненужный ажиотаж. Сочетание всех вышеупомянутых факторов, как правило, двигает цены криптовалют в, казалось бы, случайных направлениях в течение разных временных рамок.

Настроения инвесторов и поведенческие факторы

Психологические переменные существенно влияют на настроения инвесторов на рынке криптовалют. Жадность, страх и надежда — примеры эмоций, которые могут влиять на выбор инвесторов и увеличивать волатильность рынка.

Рыночные движения и стадное чувство

Индивиды, проявляющие стадный менталитет, предпочитают подражать поведению большинства. Стадный менталитет может вызвать завышенные рыночные колебания на рынке биткоинов, поскольку инвесторы спешат покупать или продавать, основываясь на действиях других.

Страх, неуверенность и сомнения (FUD)

Рынок криптовалют переживает много страха, неопределенности и сомнений. Инвесторы могут испытывать страх из-за плохих новостей, слухов или неопределенности, что может вызвать панические продажи и падение цен. FUD может преднамеренно распространяться, чтобы повлиять на рыночные настроения и принести прибыль определенным людям или группам.

Активность китов

Значительная часть многих криптовалют принадлежит “китам” — термин, используемый для описания лиц и учреждений, которые владеют огромными суммами монет.

Когда киты двигаются, они могут заставить цены резко упасть или взлететь. Это означает, что когда киты начнут продавать свои биткоин-портфели, составляющие миллионы долларов, мелкие инвесторы испугаются, запаникуют и начнут распродавать, создавая волновой эффект. С другой стороны, когда такие киты покупают большие активы, могут возникнуть неестественные максимумы, которые могут оказаться даже неустойчивыми и отразиться лишь на краткосрочной волатильности без учета фактической стоимости актива.

Нормативные и правовые факторы

Регуляторные заявления также влияют на волатильность рынка криптовалют. Политика правительства существенно влияет на настроения инвесторов и динамику рынка. Ограничения, запреты или просто изменения могут привести к повышенной волатильности цен. Это происходит потому, что участники реагируют на потенциальные последствия для принятия и торговли криптовалютой.

Нужно ли исправлять волатильность криптовалют

Есть аргументы как в пользу стабильности криптовалют, так и волотильности:

• Стабильность делает криптовалюту более практичной для использования в реальных случаях, таких как оплата товаров, сбережения и денежные переводы. Более низкая волатильность также улучшит рынок для институциональных инвесторов, большинство из которых избегают любых активов с неустойчивыми ценовыми колебаниями;
• Волатильность создает возможности для получения прибыли посредством арбитража, краткосрочной торговли и спекуляций. Без волатильности интерес, который, привлекает трейдеров на крипторынок, может исчезнуть.

Факторы, которые могут снизить волатильности криптовалют

Основные факторы по снижению волатильности криптовалют можно свести к следующим.

Ясность регулирования

Наиболее эффективным способом снижения волатильности на рынке криптовалют является установление четких и последовательных правил. Например, на данный момент не существует регулирующего надзора, который мог бы пресечь манипуляции, такие как схемы “накачки и сброса. Если бы правительства по всему миру четко определили, как криптовалюты должны торговаться и использоваться, это привело бы к большей стабильности. Институциональный капитал, который пришел бы в это пространство, обеспечил бы ликвидность рынка, что позволило бы избежать резких колебаний цен.

Повышение ликвидности за счет услуг маркет-мейкинга

Создание криптовалютного рынка играет важную роль в стабилизации цен. Маркет-мейкеры добавляют ликвидность на торговые платформы, размещая крупные ордера на покупку и продажу, гарантируя, что всегда будет достаточно объема для удовлетворения спроса. Это уменьшает проскальзывание — разницу между ожидаемой и фактической ценой сделки — и не дает ценам сильно колебаться.По мере того как все больше криптоактивов принимают профессиональные стратегии маркет-мейкерства, рынок становится менее волатильным и более предсказуемым.

Более широкое внедрение и реальные примеры использования

По мере того как криптовалюты начнут приобретать реальную полезность, их цены будут менее спекулятивными и более привязанными к реальному использованию. Например, стейблкоины уже используются для денежных переводов, платежей и кредитования DeFi, что привязывает их ценность к практической цели. Например, если бы биткоин стал бы нормой в трансграничных расчетах, а Ethereum широко использовался бы для заключения юридических контрактов это позволило бы сгладить цены и повысить постоянство спроса.

Внедрение стабильных финансовых продуктов

Введение финансовых продуктов, обеспеченных криптовалютой, таких как ETF, фьючерсы и опционы, будет иметь эффект сглаживания рыночных показателей. Эти инструменты позволяют трейдерам хеджировать позиции и распределять риски по ряду активов, что в свою очередь снижает вероятность сильных колебаний цен. Например, такие ETF, как Bitcoin, позволяют институциональным инвесторам получать инвестиционный доступ без его фактического владения. Это означает повышение ликвидности рынка, привлечение игроков рынка к стратегиям длинных позиций вместо коротких.

Ограничение кредитного плеча в торговле криптовалютой

Использование кредитного плеча — палка о двух концах: оно может значительно увеличить прибыль, но в то же время повышает вероятность ликвидации в случае резких ценовых движений. Большинство бирж предлагают высокое кредитное плечо — до 100x, что способствует повышению волатильности в случае неудачных сделок. Биржи могут ограничить поток ликвидаций от падения цен, установив лимиты кредитного плеча. Это простое изменение, если оно будет реализовано, сократит случаи быстрого падения цен на рынке.

Зрелость рынка

С созреванием рынка криптовалют высокая волатильность может в определенной степени спасть. Фактически, возросшее институциональное участие, лучшие финансовые системы и более четкие и надежные правила пойдут на стабилизацию этого рынка.

Например, даже цена на золото в первые дни появления в качестве торгуемого актива было слишком волатильной. С течением времени, когда оно достигло широкого принятия и институционализации, цена начала стабилизироваться. Тот же путь может быть и в случае с криптовалютами, поскольку они все больше проникают в мировую экономику.

Образование

Другим фактором, который может способствовать стабильности рынка, является обучение розничных инвесторов рискам и механике торговли криптовалютами. Как только пользователи поймут движущие факторы волатильности, они будут менее склонны паниковать и принимать реакционные решения. Например, инвестор, умеющий читать рынок, может удерживать монеты во время спада и не продавать их в случае убытков, тем самым предотвращая эффект снежного кома панических продаж.

Сравнение волатильности криптовалют с традиционными рынками

Криптовалюты — гораздо более волатильны, чем акции. Эта более высокая волатильность обусловлена ​​несколькими различиями между крипто- и фондовыми рынками. Во-первых, цены на криптовалюты колеблются ежедневно, в то время как акции имеют меньшие, более постепенные ценовые движения. Например, историческая волатильность биткоина превышает 75% в год, по сравнению с волатильностью всего 15-20% для фондового индекса S&P 500. Криптовалютам не хватает стабильности и последовательности большинства акций голубых фишек.

Во-вторых, экстремальные колебания цен на криптовалюту можно объяснить низкой ликвидностью, безудержной спекулятивной торговлей, отсутствием регулирования и острой чувствительностью к шумихе или новостям. Акции выигрывают от более глубокой ликвидности на биржах, большего разнообразия в компаниях и секторах и оценок, основанных на фундаментальных показателях компаний, а не на чистых спекуляциях.

В-третьих, криптовалюты торгуются 24 часа в сутки, семь дней в неделю. Эта постоянная доступность позволяет ценам двигаться круглосуточно. Акции, однако, ограничены часами торговли на бирже, что снижает потенциальную волатильность.

Хотя некоторые высокорисковые или дешевые акции могут быть крайне волатильными, основные фондовые индексы относительно стабильны по сравнению с основными криптовалютами. Это делает криптовалюту изначально более рискованной, хотя и с большим потенциалом для экстремальной краткосрочной прибыли.

Преимущества и недостатки волатильности рынка криптовалют

Плюсы и Минусы волатильности криптовалют

Заключение

Ответ на вопрос почему криптовалюты нестабильны, помогает трейдерам и инвесторам лучше понять природу этого рынка и принимать более обоснованные решения относительно своих стратегий.

Волатильность несет с собой риски и возможности для инвесторов. Хотя, вероятно, что некоторые элементы колебания цен всегда будут сопровождать крипторынок, есть несколько путей к тому, чтобы сделать пространство более стабильным. Основные инструменты снижения волатильности: ясность регулирования и профессиональные услуги по созданию рынка криптовалют, более широкое принятие и лучшее образование инвесторов. Нужно ли “исправлять” рынок или нет — это предмет споров, но по мере созревания отрасли резкие колебания цен могут стать менее частыми.