SEC - это орган, отвечающий за регулирование инвестиционных продуктов и рынков ценных бумаг в Соединенных Штатах. Наверняка в последние месяцы вы много слышали о Комиссии по ценным бумагам и биржам США, более известной под своей аббревиатурой на английском языке - SEC.
Этот регулирующий орган стал известен в последние месяцы благодаря своей активной роли в одобрении или отклонении долгожданных биткоин-спотовых ETF.
Что такое SEC?
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) представляет собой ключевой орган, ответственный за регулирование финансовых рынков в Соединенных Штатах. Созданная в 1934 году, эта независимая государственная организация играет критическую роль в обеспечении прозрачности и безопасности в сфере инвестиций. SEC контролирует различные стороны финансовых операций, включая эмиссию ценных бумаг, обеспечивая соблюдение законодательства и защиту интересов инвесторов. В данной статье мы рассмотрим ключевые аспекты функционирования SEC и его влияние на динамику криптовалютного рынка.
Для чего нужна SEC?
SEC является регулирующим органом, и ее основными задачами являются:
- Защитить инвесторов от любой опасной ситуации.
- Обеспечение целостности рынков ценных бумаг в США.
- Борьба с мошенничеством путем надзора и контроля за компаниями и агентами, которые действуют на рынках.
- Координировать и контролировать рынки ценных бумаг, чтобы они были справедливыми и прозрачными.
Какие функции выполняет SEC?
В США банковские вклады гарантируются федеральным правительством. Однако акциями, облигациями и другими инвестиционными продуктами можно манипулировать и терять их стоимость, поскольку они не имеют гарантий.
SEC отвечает за поддержание надлежащей практики в этом секторе, следуя принципу, согласно которому инвесторы (независимо от размера их активов) должны иметь доступ ко всей информации о своих инвестициях.
Поэтому SEC требует от компаний, предлагающих торгуемые ценные бумаги, раскрывать всю необходимую финансовую информацию для общественности, чтобы пользователи могли судить, являются ли эти продукты хорошими инвестициями или нет.
Одной из основных функций SEC является надзор за биржами, брокерами, инвестиционными консультантами, взаимными фондами и другими инвестиционными продуктами, такими как криптовалюты.
Наконец, SEC отвечает за борьбу с мошенничеством на американских рынках ценных бумаг, преследуя любую деятельность, не соответствующую действующим правилам (инсайдерские покупки, бухгалтерские махинации, раскрытие ложной информации и т. д.).
Почему SEC регулирует криптовалюты?
Поскольку SEC является самым влиятельным финансовым регулятором в США, она также отвечает за регулирование криптовалют.
Это связано с возникшими в США опасениями, что криптовалюты используются для отмывания денег или обхода международных экономических санкций.
Поэтому SEC ввела ряд мер по контролю и регулированию криптовалютного и обменного рынка, а также разработала планы по контролю криптовалютного рынка, отслеживая операции, которые, по их мнению, подозрительны с точки зрения отмывания денег или финансирования терроризма.
С другой стороны, после краха экосистемы Terra (LUNA) и банкротства FTX SEC усилила наблюдение за криптовалютным сектором и ужесточила регулирование, пытаясь взять криптовалютный рынок под контроль.
Как SEC влияет на криптовалюты?
Как орган, осуществляющий надзор за инвестиционными продуктами и инструментами, SEC также отвечает за надзор за сектором криптовалют и бирж в США.
В этом смысле решения, принимаемые SEC в отношении некоторых криптовалют, оказывают заметное влияние как на криптовалютный сектор, так и на цены криптовалют.
Например, в июне 2023 года SEC признала 19 токенов ценными бумагами, что вызвало сильную ликвидацию, которая одним махом стерла с криптовалютного рынка более 23 миллиардов долларов и привела к тому, что некоторые американские биржи были вынуждены исключить некоторые криптовалюты из своих листингов.
В случае с токенами июньское решение привело к серьезным индивидуальным потерям. Например, ADA потерял 20 % чуть более чем за 24 часа, ALGO упал на 21 %, а MATIC потерял более 25 %, когда его назвали ценной бумагой.
Хотя SEC имеет полномочия регулировать рынок только в США, ее решения оказывают очень сильное влияние на сектор по нескольким причинам:
- Криптовалютный рынок в США очень силен.
- Некоторые из крупнейших бирж базируются именно там.
- SEC и ее решения имеют большой вес во всем мире, поскольку это комиссия с большим весом в области регулирования финансовых рынков.
Одобрение ETF на биткоин
Одним из наиболее заметных последствий решений SEC для сектора является одобрение (или неодобрение) ETF, связанных с криптовалютами.
ETF - это инвестиционные инструменты, которые позволяют пользователям получить доступ к ценной бумаге, но без обязательств и ответственности за ее покупку.
Недавно BlackRock, крупнейший в мире инвестиционный менеджер с более чем 10 триллионами долларов под управлением, подал заявку на создание точечного ETF на биткоин, что может стать важной вехой для криптовалюты.
Однако SEC "приостановила" подачу всех заявок на создание спотовых ETF биткоина, не позволив тысячам пользователей и учреждений инвестировать в биткоин.
Решение не проводить исследование и не утверждать эти продукты привлекло внимание сектора, поскольку в прошлом SEC уже утверждала подобные инструменты, такие как Grayscale.
Как решения SEC повлияют на криптовалютный сектор?
Хотя еще рано говорить о том, какой эффект эти решения могут оказать в долгосрочной перспективе, правда в том, что в последние месяцы все чаще раздаются критические голоса в адрес организации, которые указывают на то, что она наносит вред не только сектору, но и значительной части американской экономики.
Например, Торговая палата США считает, что деятельность SEC в области регулирования не соответствует надлежащим процессам и что в некоторых случаях она "преследует" компании сектора.
Торговая палата США назвала некоторые меры, принимаемые американским регулятором, "незаконными и вредными".
Среди наиболее распространенных обвинений в адрес SEC - отсутствие ясности в регулировании сектора, преследование и "двойные стандарты", сравнивающие снисходительность, с которой относились к FTX, и суровость, с которой - к сектору.
В долгосрочной перспективе действия SEC могут привести к снижению привлекательности инвестиций в криптовалюты и сектор, а также ограничению использования криптовалют в США.
Заключение
В конечном итоге, роль SEC в мире криптовалют становится все более значимой, влияя на стандарты безопасности и доверие инвесторов. Понимание взаимосвязи между SEC и криптовалютами не только помогает инвесторам и предпринимателям, но также способствует формированию устойчивого и прозрачного экосистемы для будущего цифрового финансового рынка.
13.06.2023
