Бессрочные фьючерсы стали важной частью современного финансового рынка. Эти инструменты позволяют инвесторам торговать на основе будущих цен активов без необходимости исполнения контракта в определённый срок.
Бессрочные фьючерсы
Бессрочные фьючерсы - это вид производных финансовых инструментов, которые позволяют вам спекулировать на цене базового актива, такого как криптовалюта, акция или индекс, без необходимости его физической поставки. В отличие от стандартных фьючерсов, которые имеют фиксированную дату экспирации, бессрочные фьючерсы не имеют срока действия, и контракты могут быть закрыты в любое время.
При торговле бессрочными фьючерсами вы заключаете договор с другой стороной о покупке или продаже базового актива по определенной цене в будущем. Эта цена называется фьючерсной ценой.
Если вы считаете, что цена базового актива вырастет, вы можете купить фьючерсный контракт. Если же вы полагаете, что цена упадет, вы можете продать фьючерсный контракт.
Отличия бессрочных фьючерсов от стандартных контрактов
Фьючерсы – это популярные инструменты для торговли на бирже, позволяющие спекулировать на изменении цен активов. Но среди них существует два основных вида: стандартные фьючерсные контракты и бессрочные фьючерсы. Чем же они отличаются?
1. Срок действия:
Стандартные фьючерсы: имеют фиксированную дату экспирации, по достижении которой контракт автоматически исполняется, то есть происходит поставка базового актива (нефть, золото, акции) или его денежного эквивалента. Бессрочные фьючерсы: как следует из названия, не имеют срока действия. Позиция по бессрочному фьючерсу может быть закрыта в любой момент времени, а сам контракт автоматически продлевается на следующий день.
2. Цена:
Стандартные фьючерсы: цена фьючерса сближается с ценой базового актива ближе к дате экспирации. Бессрочные фьючерсы: цена стремится к спотовой цене актива за счет механизма финансирования.
3. Исполнение:
Стандартные фьючерсы: по истечении срока действия происходит поставка базового актива или его денежного эквивалента. Бессрочные фьючерсы: поставка актива не предусмотрена.
4. Комиссии:
Стандартные фьючерсы: могут включать комиссии за экспирацию, зависящие от даты, оставшейся до экспирации. Бессрочные фьючерсы: вместо комиссии за экспирацию взимается комиссия за финансирование, которая отражает разницу в процентных ставках между продавцом и покупателем контракта.
5. Применение:
Стандартные фьючерсы: подходят для спекуляции на краткосрочных движениях цены актива, а также для хеджирования (страхования) от ценовых рисков. Бессрочные фьючерсы: используются для долгосрочной торговли, а также для спекуляций на волатильности (колебаниях) цены актива.
Преимущества и недостатки бессрочных фьючерсов
Бессрочные фьючерсы - это тип фьючерсного контракта, который не имеет даты экспирации. Это означает, что трейдеры могут держать свои позиции открытыми до тех пор, пока они не решат их закрыть. Это делает бессрочные фьючерсы очень ликвидными, поскольку всегда есть рынок, готовый купить или продать их.
Еще одним преимуществом бессрочных фьючерсов является возможность использовать кредитное плечо. Кредитное плечо позволяет трейдерам торговать с большим объемом капитала, чем у них есть на самом деле. Это может увеличить потенциальную прибыль, но также может привести к большим убыткам.
Одним из основных преимуществ бессрочных фьючерсов является отсутствие даты истечения контракта. Это означает, что трейдеры могут держать свои позиции открытыми до тех пор, пока они не решат их закрыть. Это может быть полезно для трейдеров, которые хотят спекулировать на долгосрочных тенденциях рынка.
Стоит отметить, что бессрочные фьючерсы не лишены недостатков. Недостатки бессрочных фьючерсов включают комиссию за финансирование, которая взимается за удержание открытой позиции и может быть как положительной, так и отрицательной в зависимости от рыночной ситуации, а также зависимость от цены базового актива, что может привести к значительным убыткам при падении этой цены, даже если рынок в целом растет; кроме того, оценка бессрочных фьючерсов сложнее по сравнению с обычными фьючерсами из-за влияния комиссии за финансирование.
Основные стратегии торговли бессрочными фьючерсами
Спекуляция направлена на извлечение прибыли из краткосрочных колебаний цены. Трейдеры применяют технический анализ и индикаторы, такие как скользящие средние, линии тренда, RSI и MACD, чтобы прогнозировать движение цены. Например, трейдер, анализируя график фьючерса на нефть, замечает восходящий тренд и покупает фьючерс в надежде на продолжение роста цены, чтобы затем продать его с прибылью.
Долгосрочное инвестирование заключается в покупке или продаже фьючерса с намерением удерживать его длительное время, основываясь на фундаментальном анализе, который учитывает спрос и предложение на базовый актив, макроэкономические показатели и политические события. Например, инвестор, ожидая роста цены на золото из-за инфляции и геополитической напряженности, покупает бессрочный фьючерс на золото, рассчитывая продать его через несколько лет с прибылью.
Хеджирование нацелено на страхование от убытков, вызванных изменением цены базового актива. Это достигается использованием фьючерсов для открытия позиций, противоположных текущим позициям в базовом активе. Например, компания, занимающаяся экспортом зерна, может застраховаться от падения курса рубля, продавая бессрочный фьючерс на рубль, чтобы зафиксировать курс валюты.
Лонг и шорт позиции описывают стратегии трейдеров: лонг позиция предполагает покупку фьючерса с ожиданием роста цены и приносит прибыль при росте цены (например, трейдер покупает фьючерс на акции Apple, ожидая повышения их стоимости после выхода нового iPhone), а шорт позиция предполагает продажу фьючерса с ожиданием падения цены и приносит прибыль при снижении цены (например, трейдер продает фьючерс на нефть, ожидая падения цены из-за снижения спроса). Также фьючерсы используются для хеджирования рисков, как в случае фермера, выращивающего пшеницу: чтобы застраховаться от падения цены перед уборкой, он покупает бессрочный фьючерс, что позволяет компенсировать убытки при снижении цены за счет прибыли от фьючерсного контракта.
Нереализованный PNL по бессрочным контрактам и фьючерсам: влияние на стратегию торговли и методы управления рисками
Нереализованный PNL представляет собой текущую прибыль или убыток, рассчитанные по открытым позициям, но не учитывающие фактические сделки закрытия.
Другими словами, он показывает, сколько вы заработали бы или потеряли бы, если бы все ваши позиции были закрыты в данный момент.
Как рассчитать нереализованный PNL:
Для бессрочных контрактов: Нереализованный PNL = (Текущая цена контракта - Цена открытия) * Размер позиции
Для фьючерсов: Нереализованный PNL = (Текущая цена фьючерса - Цена открытия фьючерса) * Размер позиции
Нереализованный PNL является важным индикатором для оценки эффективности вашей торговой стратегии: положительный нереализованный PNL указывает на то, что ваши позиции движутся в вашу пользу и вы потенциально можете получить прибыль, а отрицательный нереализованный PNL означает, что ваши позиции движутся против вас и вы можете понести убытки.
Анализ нереализованного PNL может помочь вам определить точки входа и выхода из сделок, оценить потенциальный риск и вознаграждение каждой позиции, а также скорректировать свою торговую стратегию в соответствии с рыночными условиями.
Управление рисками является основополагающим аспектом успешного трейдинга, включающим методы, такие как использование стоп-приказов, которые автоматически выставляют ордера на продажу или покупку актива при достижении определенного ценового уровня, что помогает ограничить убытки при неблагоприятных движениях рынка. Диверсификация, которая распределяет капитал между различными активами для снижения общего риска портфеля, управление размером позиции, заключающееся в торговле с меньшими объемами для ограничения потенциальных убытков по каждой сделке и осторожное использование маржинального кредита, который может увеличить прибыль, но также и убытки.
Заключение
Бессрочные фьючерсы – это инновационный инструмент на бирже, который не только открывает доступ к новым стратегиям и позволяет диверсифицировать портфель, но и отличается от обычных фьючерсов отсутствием фиксированной даты экспирации, что исключает резкие скачки цен вблизи сроков истечения контрактов благодаря механизму автоматического переноса позиций (роллирования). Эти контракты дают возможность торговать широким спектром активов, включая валюты, акции, индексы и криптовалюты, без необходимости владеть самими активами, а также предоставляют инструменты для хеджирования, защищая портфель от непредвиденных рыночных колебаний, при этом с низкими комиссиями по сравнению с другими типами фьючерсных контрактов.
13.06.2023
