Ликвидность подразумевает, насколько легко и быстро можно продать или купить цифровой актив по оптимальной цене. Подробнее об этом важном для криптовалютного рынка понятии расскажем в этой статье.
Ликвидность криптовалют
Чаще всего термин «ликвидность» держатель цифровых активов слышит, когда речь идет о сравнении криптовалютных бирж. Площадки сравнивают по мерам конфиденциальности и безопасности, размеру комиссий и ликвидности. Именно последняя характеристика показывает, сможет ли пользователь получить на выбранной им бирже оптимальный курс при покупке или продаже актива.
Простыми словами, ликвидность — это, насколько легко можно конвертировать криптовалюты в фиатные деньги по разумной рыночной цене. Ведь вы точно не захотите продавать свои монеты по цене ниже текущего курса. Поэтому, чем выше ликвидность, тем вероятнее, что ваши активы купят по выгодной стоимости не ниже рыночной.
Высокая ликвидность означает, что на криптовалютной бирже есть много контрагентов, которые готовы провести сделки. И наоборот, низкий показатель говорит о том, что спрос на определенный актив недостаточный. Например, вы хотите продать мемные монеты DOGE и получить за них доллары. По рыночной стоимости они оцениваются в $1 000. Но на криптовалютной бирже близких к текущему курсу ордеров на покупку шуточного актива всего на $500. Из-за этого приходится отдавать остальные DOGE по более низкой цене.
Такая ситуация еще известна под названием проскальзывание, когда не получается продать или купить нужный криптоактив по текущей рыночной стоимости в больших количествах.
Единственная валюта, которая всегда ликвидна и не боится проскальзывания — фиатные деньги. Среди цифровых активов даже биткоин не может похвастаться этим.
Чем отличается ликвидность криптобиржи от ликвидности криптовалюты
Между ликвидностью биржи и ликвидностью криптовалюты есть существенная разница. На криптобирже показатель измеряется тем, какое количество цифрового актива можно продать на площадке без серьезного проскальзывания. Если речь идет о ликвидности определенной криптовалюты, то учитываются все возможные способы сделок с активом, в том числе и на бирже.
Оценивая ликвидность какого-то актива его держатель должен обратить внимание на биржевые стаканы (или книги ордеров) на всех площадках, где торгуется монета. Стоит также узнать, можно ли расплатиться этой криптовалютой за услуги или товары.
Другие показатели ликвидности криптовалюты:
- суточный объем торгов (сколько было куплено или продано активов за сутки);
- глубина рынка (количество ордеров на покупку/продажу криптовалюты);
- спред (разница между стоимостью покупки и продажи токенов);
- волатильность (изменчивость цены криптовалют).
Среди высоколиквидных цифровых активов сейчас можно назвать биткоин, популярные альткоины из топ-10 криптовалют по рыночной капитализации и стейблкоины. Из последних к самым ликвидным можно отнести USDT.
Самые ликвидные криптовалютные биржи — это площадки с наибольшими объемами торгов, например, Binance, Bybit, OKX, HT (ранее Huobi).
Здесь продаются и покупаются практически все ведущие криптовалюты. А вот новые активы или монеты с низкой капитализацией часто торгуются на менее ликвидных небольших платформах.
Объем торгов и ликвидность
Иногда участники рынка смешивают два понятия — объем торгов криптовалютами и ликвидность цифровых активов. Действительно, между ним есть связь. Ведь, чем выше объем торгов на криптобирже, тем больше трейдеров привлечет площадка. А вместе с ними «придет» и высокая ликвидность.
Но высокая ликвидность может не означать высокие объемы торгов. И вот почему. Объем торгов относится к совокупной стоимости всех заключенных сделок с криптоактивами за определенный отрезок времени. Обычно говорят о ежедневном показателе, имея ввиду уже состоявшиеся операции. Ликвидность подразумевает количество предложений на продажу или покупку цифровых валют, которые находятся в книге заявок, но еще не исполнены.
Любой пользователь может рассчитать ликвидность криптовалюты на бирже самостоятельно. Для этого надо учесть несколько параметров:
- количество зарегистрированных на криптобирже цифровых активов;
- число валютных пар;
- объем торгов за сутки (информация есть на сайтах бирж).
Практически всегда все эти параметры взаимосвязаны. Чем больше на площадке токенов и монет, тем больше валютных пар, выше объем торгов.
Что влияет на ликвидность?
На показатель ликвидности криптовалют может оказывать влияние сразу несколько факторов:
- Давление на крипторынок. Новости и слухи могут повлиять на популярность той или иной цифровой валюты, снизив активность покупателей и продавцов актива. Это, в свою очередь, снижает его ликвидность. С другой стороны, популярные криптовалюты, к примеру, биткоин или эфир, редко испытывают такие трудности.
- Рыночные условия. Баланс ордеров на покупку и продажу обычно нарушается в экстремальных рыночных условиях. Это может быть либо избыток заявок на покупку, либо большое количество трейдеров, желающих покинуть рынок. На децентрализованных биржах поставщики ликвидности, как правило, забирают свои активы из пула, когда ситуация на рынке становится критичной. Ордера на централизованных биржах в этом случае просто отменяются. Это преднамеренное сокращение ордеров и удаление ликвидности в сочетании с дисбалансом в заявках на покупку и продажу приводит к недостаточной ликвидности и высокому проскальзыванию. С такой ситуацией может столкнуться даже популярная криптовалюта.
Почему ликвидность важна
Понятие ликвидности считается одним из самых важных в криптовалютной отрасли. Чем выше показатель, тем лучше для участников рынка. И вот почему:
- Низкая волатильность. Высокая ликвидность практически всегда гарантирует меньшую вероятность резких колебаний цен. Это позволяет инвестору и трейдеру избегать рисков при совершении сделок.
- Более узкие спреды. Благодаря высокой ликвидности не надо волноваться по поводу существенной разницы между ценой покупки и продажи.
- Много участников рынка. Высокая ликвидность всегда привлекает много держателей криптовалют. Это хорошо для конкуренции и эффективности рынка.
- Простой вход и выход. Когда ликвидность высокая, продать или купить криптовалюту легко в любое время, даже если сделку совершают с большим объемом актива.
- Разные торговые стратегии. Если ликвидность высокая, трейдеры не ограничены в торговых стратегиях и спокойно могут использовать арбитраж, дневную торговлю или долгосрочные инвестиции, не боясь потерять в цене из-за проскальзывания.
Кроме того, в более ликвидных условиях рынка, криптовалюта испытывает меньшее воздействие от сделок крупных игроков. Большие объемы торгов мало влияют на стоимость актива, поскольку рынок может «поглотить» их без особых изменений.
Заключение
Ликвидность криптовалют — важнейший показатель, который обозначает, насколько быстро и выгодно можно реализовать определенный актив. Ведь даже если монета растет в цене из-за ее низкой ликвидности продать и зафиксировать прибыль вряд ли получится. Самые популярные цифровые активы, как правило, отличаются наибольшей ликвидностью.
13.06.2023
