Токенизация активов реального мира (RWA)

Токенизация материальных и нематериальных активов из физического мира в цифровую форму в виде торгуемых токенов блокчейна известна как “токенизация RWA (токенизация реальных активов). По прогнозам, в 2025 году рынок токенизации активов достигнет оценки в 2,08 трлн долларов США, а среднегодовой темп роста составит 45,46%, достигнув к 2030 году 13,55 трлн долларов США.

Что такое токенизация реальных активов

Цифровое представление прав на физические или нематериальные активы посредством токенов на основе блокчейна представляет собой токенизацию активов. Цифровые токены в сетях представляют собой принадлежащие заинтересованным сторонам части физических активов, которые пользователи могут быстро перемещать между цифровыми платформами.

Использование методов токенизации обеспечивает лучший доступ при меньших затратах. Стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами, являются одной из самых ранних форм RWA после запуска Tether (USDT) в 2014 году.

Как работает токенизация RWA

Рассмотрим процесс токенизации реальных активов по этапам.

Стандартизация вне сети

Реальные активы проходят офчейн-формализацию, прежде чем стать доступными покупателю. Здесь проверяются данные актива, включая его стоимость, данные о владельце и другие юридические документы, включая права собственности.
Активы оцениваются на основе рыночных условий и цен на традиционных рынках. Эта стоимость помогает определить цену отдельного токена, созданного после токенизации.
Перед токенизацией обязательно соблюдать все применимые правила и положения, касающиеся конкретного актива.

Механизм в цепочке

Следующий этап включает создание смарт-контрактов для автоматизации процесса в зависимости от предоставленных инструкций. Здесь разработчики определяют процесс создания, управления и торговли токенами на выбранной блокчейн-платформе.

Затем создаются цифровые токены, чтобы предоставить владельцам права на базовый физический актив. Используемые стандарты токенов различаются в зависимости от выбранного блокчейна. Например, для сети Ethereum используется стандарт ERC-20.

Для соответствия требованиям законодательства внедряются нормативные стандарты для интеграции с DeFi. Эти стандарты помогают гарантировать подлинность актива и его данных о владельце.

Поскольку блокчейны не могут обеспечить отправку или сбор данных вне сети, связывать смарт-контракты с данными реальных активов помогают оракулы, наподобие Chainlink.

Рынок

Наконец, эмитенты токенов размещают отчеканенные монеты на торговых площадках, где инвесторы могут их купить. Эти торговые площадки предоставляют всю необходимую информацию о токене, минимальной сумме инвестиций, классе активов и сроке погашения.

Инфраструктура токенизации RWA

Инфраструктура RWA относится к базовой технологической и организационной структуре, которая поддерживает токенизацию и управление реальными активами. Эта инфраструктура включает:

• Технология блокчейн. Выбор платформы блокчейна имеет решающее значение. Сети виртуальных машин Ethereum (EVM) чаще всего используются для токенизации RWA из-за их универсальности и большого сообщества разработчиков;
• Смарт-контракты являются самоисполняющимися программами, которые автоматизируют действия, требуемые в соглашении, и запускаются при выполнении предопределенных условий. Они важны для автоматизации и обеспечения соблюдения правил и соглашений, связанных с токенизацией RWA;
• Правовые и нормативные рамки. Четко определенные правовые структуры и соответствие нормативным требованиям являются неотъемлемой частью инфраструктуры RWA. Правовые рамки должны гарантировать, что токенизация соответствует существующим законам и правилам;
• Безопасность и идентификация. Безопасные и надежные процессы проверки личности реализуются для обеспечения легитимности участников процесса токенизации. Это может включать такие процессы, как “Знай своего клиента” (KYC) и “Борьба с отмыванием денег” (AML);
• Данные сети блокчейн. Отслеживание кошельков, переводов, монет, балансов, и общая активность важно для пользователей протоколов RWA и инвесторов;
• Оракулы предоставляют внешние данные смарт-контрактам, облегчающим интеграцию реальной информации (например, оценки активов) в системы на основе блокчейна.

Области использования токенизации RWA

Рассмотрим примеры использования токенизации реальных активов.

Дробление недвижимости

Традиционно инвестиции в недвижимость требуют большого капитала. Кроме того, владение недвижимостью подразумевает неликвидность — это означает, что может быть сложно быстро продать активы.

Токенизация разбивает право собственности на недвижимость на множество более мелких токенов. Это позволяет инвестировать в часть дорогостоящей недвижимости с гораздо более низкими барьерами входа. Это также увеличивает ликвидность, поскольку токены могут торговаться на специализированных торговых площадках.

Оптимизация финансов цепочки поставок

Предприятия часто сталкиваются с задержками в получении платежей за товары и услуги, что затрудняет движение денежных средств. Традиционные варианты финансирования могут быть дорогими или труднодоступными, особенно для малого бизнеса.
Токенизация счетов-фактур, дебиторской задолженности или других торговых активов позволяет компаниям получать доступ к финансированию быстрее и потенциально с меньшими затратами.

Искусство и предметы коллекционирования

Инвестирование в дорогостоящие произведения искусства или предметы коллекционирования сталкивается с такими препятствиями, как высокие вступительные затраты, сомнения относительно подлинности и сложный процесс торговли с ограниченным доступом. Токенизация позволяет владеть дробными частями редких произведений искусства и предметов коллекционирования. Цифровые сертификаты собственности или токены, представляющие части активов, создаются на блокчейне, что повышает прозрачность и верификацию. Токенизация позволяет привлечь в эту сферу более широкий круг пользователей.

Товары, сырьевые ресурсы

Золото, нефть и сельскохозяйственные ресурсы могут быть безопасно токенизированы, создавая более прозрачный и доступный рынок для покупателей по всему миру. Токенизация предлагает расчеты в режиме реального времени и позволяет заинтересованным сторонам отслеживать права собственности и движение цепочки поставок через системы на основе блокчейна, повышая эффективность в сырьевых секторах.

Акции и облигации

Токенизированные акции предлагают круглосуточную торговлю, дробный вход и возможности трансграничного инвестирования. Это растущее движение устраняет разрыв между традиционными рынками акций и цифровыми финансами. Компании могут привлекать капитал более эффективно, предоставляя розничным и институциональным инвесторам гибкость и доступность.

Топ платформ токенизации реальных активов для использования в 2025 году

Рассмотрим популярные платформы токенизации реальных активов.

Tokeny

Адрес сайта: https://tokeny.com/

Платформа сосредоточенная на предоставлении комплексных решений в процессе токенизации реальных активов. Tokeny обслуживает крупные компании, которым нужны токенизированные ценные бумаги объектов недвижимости, предметов изобразительного искусства и другие частные акции.

Securitize

Адрес сайта: https://securitize.io/

Платформа специализируется на предоставлении услуг security token для огромного спектра реальных активов, включая акции, недвижимость и фонды. Характеризуется соответствием нормативным требованиям и интеграция с существующими финансовыми системами

Polymath

Адрес сайта: https://www.polymath.network/

Платформа, которая упрощает процесс токенизации ценных бумаг и других финансовых активов. Направлена на создание предложений токенов безопасности (STO), которые легко запустить, особенно на регулируемых рынках. Платформа устраняет сложные правовые и нормативные проблемы, которые возникают при токенизации.

RealT

Адрес сайта: https://realt.co/

Платформа, которая больше фокусируется на процессе токенизации активов недвижимости, что делает владение недвижимостью доступным для широкого круга инвесторов на рынке. Возможность дробления токенизированных активов позволяет инвестировать в недвижимость даже с небольшими капиталовложениями. Это обеспечивает доступ к дорогостоящим объектам недвижимости широкому кругу пользователей.

tZERO

Адрес сайта: https://tzero.com/

Объединяет Blockchain с традиционными финансами, создавая защищенную торговую платформу для токенизированных ценных бумаг. Уделяет внимание соблюдению требований и ликвидности и позиционируется как один из лидеров рынка услуг по токенизации активов на основе блокчейна.

DigiX

Адрес сайта: https://digixinc.io/

Платформа, отличающаяся эффективной токенизацией реальных и цифровых активов, обладая заметными преимуществами в производительности и безопасности.
Платформа фокусируется на токенизации драгоценных металлов, в первую очередь золота.

Harbour

Адрес сайта: https://www.harbourshare.com/

Платформа токенизации активов, которая уделяет первостепенное внимание соблюдению нормативных требований и помогает компаниям легко токенизировать частные и венчурные инвестиции

Преимущества и недостатки токенизации

Плюсы	Минусы
Снижение издержек: токенизация устраняет многие посреднические и административные издержки, связанные с традиционными транзакциями с активами;	Неопределенность регулирования: правовая база, окружающая токенизацию, все еще развивается, что приводит к потенциальным проблемам соответствия. Ориентироваться в этих рамках может быть сложно, и компаниям должны быть в курсе событий, чтобы снизить риски;
Расширенная доступность: токенизированные активы могут торговаться 24/7 на различных платформах, что делает их доступными для международной аудитории. Эта круглосуточная возможность торговли гарантирует, что инвесторы могут взаимодействовать со своими активами в любое время, улучшая свой инвестиционный опыт.	Технологические барьеры: не все инвесторы знакомы с технологией блокчейн, что может помешать ее принятию. Образование и поддержка имеют важное значение для преодоления этого разрыва в знаниях и поощрения участия;
Доступность: токенизация предлагает инвесторам возможность инвестировать в ресурсы, которые ранее ранее были недоступны или труднодоступны из-за географических, юридических или других ограничений. Упрощенные инвестиции становятся доступными для большего количества людей;	Волатильность рынка: токенизированные активы могут быть подвержены высокой волатильности, что может отпугнуть консервативных инвесторов. Понимание динамики рынка и стратегий управления рисками важно для инвесторов, чтобы ориентироваться в этом ландшафте;
Ликвидность: токенизация позволяет легко покупать, продавать и передавать токены, позволяя инвесторам быстро реагировать на рыночные условия. Повышенная ликвидность может быть полезна для активов, которые в противном случае были бы трудно ликвидируемы, и это может привлечь больше участников на рынок.	Ограниченное понимание: многие потенциальные пользователи не обладают необходимыми знаниями о токенизации, что может затруднить ее внедрение. Представители целевой аудитории не обязаны и ресурсы могут не помочь развеять эти опасения.
Прозрачность: токенизация создает неизменяемую запись истории транзакций в блокчейне, что упрощает отслеживание прав собственности и происхождения активов. Это повышает доверие участников и снижает риски мошенничества и ошибок.

Заключение

Токенизация активов — это не просто концепция. Она уже трансформирует мировые рынки, открывая ликвидность, повышая прозрачность и демократизируя инвестиционные возможности. От элитной недвижимости до произведений искусства и драгоценных металлов — токенизация реальных активов доказывает свою ценность во всех отраслях.
Транзакции с реальными активами сложны и требуют обширного правового и нормативного надзора. Блокчейн готовит почву для более оптимизированного подхода, токенизируя эти активы и открывая к ним доступ для широкого круга пользователей.