Децентрализованные финансы (DeFi) описывают широкую концепцию финансовых услуг на основе блокчейна, свободных от посредников. Любой, у кого есть подключение к интернету, сможет инвестировать в проекты благодаря дефи. Кроме того, DeFi предлагает пользователям возможность полного контроля над своими активами.
Что такое DeFi
Децентрализованные финансы — развивающаяся система услуг, которая использует технологию блокчейна для облегчения кредитования, займов, торговли и др. К дефи также относят любую инфраструктуру, которая использует технологию блокчейн для предоставления услуг в сфере финансов без привлечения посредников.
Особенности:
- Отсутствие центрального органа: ни одна организация не контролирует систему, расширяя возможности пользователей и обеспечивая прозрачность;
- Открытый доступ: принять участие может любой пользователь, имеющий подключение к интернету, независимо от местоположения;
- Прозрачность и автоматизация: транзакции публично записываются в блокчейне, а смарт-контракты автоматически исполняют соглашения, обеспечивая справедливость и эффективность.
Как работают децентрализованные финансы: основные элементы
Основными механизмами на которых работает DeFi являются блокчейны, смарт-контракты, дефи-платформы, криптовалюты, оракулы. Рассмотрим их функции более подробно:
- Блокчейны. DeFi полагается на использование блокчейна, который часто основан на Ethereum. Блокчейн — это форма неизменяемого распределенного реестра, который криптографически защищает записи, используемые для транзакций;
- Смарт-контракты: сервисы DeFi работают через смарт-контракты, выполняемые в сети блокчейнов. Смарт-контракт – цифровое соглашение, которое подписывается и хранится в сети блокчейн и исполняется автоматически при выполнении условий контракта. Условия написаны на языках программирования, специфичных для блокчейна — Solidit. Децентрализованные биржи (DEX), кредитные платформы и другие DApps созданы на основе смарт-контрактов;
- Дефи-платформы позволяют покупать, продавать и обменивать монеты и токены DeFi, занимать и давать взаймы, вносить криптовалюту, инвестировать в криптопроекты, получать пассивный доход и осуществлять другие финансовые операции с криптоактивами;
- Криптовалюты DeFi (монеты, токены, стейблкоины). Эти цифровые активы можно покупать, продавать, обменивать и передавать через децентрализованные приложения. Токены DeFi, помимо своей материальной ценности, имеют функции, выходящие за рамки простых платежей, например, токены управления, которые позволяют владельцам голосовать за решения, касающиеся работы и развития платформ. Стейблкоины имеют стабильную стоимость, привязанную к бумажной валюте, ценным металлам или другим активам с твердой ценой;
- Криптокошельки нужны для хранения и транзакций с криптовалютой. Горячие кошельки постоянно подключены к Интернету, а холодные находятся в автономном режиме. Кастодиальные кошельки, где закрытые ключи хранятся у поставщика услуг, например, на централизованной бирже, и некастодиальные, где закрытые ключи полностью контролируются их владельцем и недоступны третьим лицам.
- Оракулы: потоки данных, которые позволяют получать информацию из источников за пределами блокчейна, например текущую цену акции или бумажная валюта для интеграции в услуги DeFi.
Использование децентрализованных фианансов
Основная цель дефи – предоставить большому количеству пользователей доступ к финансовым услугами и инвестициям в криптовалюту. Основные варианты применения дефи-сервисов:
- Кредитование и заимствование: протоколы кредитования DeFi доступны людям разного происхождения и местоположения. При наличии необходимого залога можно взять кредит и использовать вновь приобретенные средства. Помимо залога, дополнительных требований нет. Протоколы кредитования не используют проверки “Знай своего клиента” (KYC). Кредиторы могут зарабатывать проценты на своих криптовалютах;
- Торговля: DEX составляют основу DeFi. Они завоевали популярность среди криптоинвесторов как один из первых широко распространенных сервисов, благодаря предложению децентрализованной торговли. DEX управляются разработчиками и полагаются на смарт-контракты. Эти контракты выполняют сделки, удерживают ликвидность, обрабатывают снятие средств и депозитов, а также выполняют другие важные функции в торговле. Популярные DEX включают Uniswap, PancakeSwap, SushiSwap. Хотя большинство из них работают с использованием автоматизированных маркет-мейкеров (AMM), некоторые DEX предлагают аналог CEX через книги заказов. Автоматизированные маркет-мейкеры используют смарт-контракты и пулы ликвидности для облегчения покупки и продажи криптоактивов;
- Фарминг: это практика DeFi позволяет держателям криптовалюты получать пассивный доход, предоставляя ликвидность децентрализованным протоколам или платформам. Проще говоря, это предполагает кредитование или размещение криптовалют в обмен на вознаграждение, обычно в виде процентов, токенов или торговых комиссий. Этот процесс происходит на DEX и кредитных платформах, построенных на Ethereum;
- Платежи: отправка и получение денег по всему миру становится быстрее и дешевле благодаря платежным решениям DeFi, минуя традиционные системы и комиссии.
Различие централизованных и децентрализованных финансов
Как централизованные, так и децентрализованные финансы преследуют одну и ту же цель: позволить использовать криптовалюту в широком спектре финансовых услуг. И отличает их то, как они это делают. Рассмотрим основные отличия CeFi и DeFi.
| Параметр | CeFi | DeFi |
| Централизация | Для управления средствами и транзакциями пользователей используется централизованная биржа криптовалют, такая как Coinbase, Kraken или Binance; | Обеспечивает полную децентрализацию и предлагает DEX приложения для обработки транзакций. Например, DEX Uniswap; |
| Разрешения | Наряду с правилами борьбы с отмыванием денег и криптовалютами, пользователи должны зарегистрироваться и соблюдать правила KYC (Знай своего клиента); | Требуется только некастодиальный криптокошелек. Нет необходимости проходить KYC, регистрировать учетную запись или подтверждать соответствие AML и другим законам; |
| Межсетевые сервисы | Получение средств из нескольких блокчейнов позволяет поддерживать торговлю LTC, XRP, BTC и другими монетами, выпущенными на независимых блокчейн-платформах; | В сети DeFi межсетевые свопы скрыты и сложны. Кошельки и транзакции не связаны с хранением и, следовательно, несовместимы; |
| Прозрачность | Централизованные биржи не гарантируют прозрачность средств и транзакций; | Прозрачность усиливается за счет транзакций и доступа с открытым исходным кодом; |
| Инновации | Сравнительно более низкий уровень инноваций, упор делается больше на поддержание текущих решений. | Быстрые инновации благодаря ориентированности экосистемы на обновления. |
Популярные DeFi-проекты
Рассмотрим некоторые популярные платформы DeFi. Полный список популярных платформ можно найти на сайте defillama.com.
AAVE
Децентрализованная платформа ликвидности, которая позволяет занимать и вносить активы. Проект управляется с использованием собственного токена AAVE. Пользователь посещает платформу, инвестирует актив, скажем, ETH, и получает взамен токен aETH. Его стоимость привязана к первоначальному инвестированному ETH в соотношении 1:1. Например, пользователь может взять кредит под свой депозит в долларах США, который позже погашается в той же валюте. При закрытии депозита держатель возвращает aETH и получает обратно свои оригинальные монеты.
Uniswap
UniSwap, основанная в 2018 году Хейденом Адамсом, является крупнейшей автоматизированной биржей по объему торгов на блокчейне Ethereum. UniSwap автоматизирует транзакции между криптовалютами посредством смарт-контрактов.
Функции: обмен токенов, добавление ликвидности и удаление ликвидности. За обновления протокола голосуют инвесторы и трейдеры, владеющие собственным токеном экосистемы Uniswap под названием UNI. Утвержденные предложения выполняются избранной командой разработчиков.
MakerDao
Децентрализованный протокол блокчейн, который функционирует как сервис кредитования и заимствования, а также как децентрализованная автономная организация (DAO). Пользователи могут брать криптовалютные кредиты, используя другие криптовалюты в качестве залога. Для получения доступа к кредитам, обеспеченным криптовалютой, пользователям необходимо заблокировать другую криптовалюту в качестве залога. Каждый криптозайм погашается в DAI, и весь процесс контролируется с помощью механизма, известного как обеспеченная долговая позиция (CDP).
Compound
Протокол децентрализованного финансирования, который позволяет осуществлять кредитование и заимствование без финансового посредника, такого как банк.
Принцип работы: пользователи вносят криптовалюту в кредитные пулы и получают проценты по активам, которые они вносят. После того как депозит внесен, сервис предоставляет кредитору новую криптовалюту, называемую cToken. Пример cTokens: cETH, cBAT и cDAI.
cToken можно передавать, продавать неограниченно. Обменивать его можно только на криптовалюту, изначально заблокированную в протоколе. У сервиса есть внутренний токен COMP. Он выплачивается в качестве стимулирования, когда пользователь заимствует, выводит или погашает актив.
Curve Finance
Протокол дефи, который обеспечивает децентрализованный обмен стейблкоинов внутри Ethereum. Curve Finance использует протокол AMM для облегчения транзакций. Автоматические маркет-мейкеры, используют алгоритмы для эффективного включения торгуемых активов в пулы ликвидности. В качестве вознаграждения поставщикам ликвидности предоставляется токен управления CRV. CRV также можно закрепить в смарт-контракте, чтобы предоставить владельцам право голоса, позволяющее им вносить изменения в платформу и направлять ее финансовые стимулы.
Преимущества и недостатки DeFi
| Плюсы | Минусы |
| Доступность. Любой, у кого есть подключение к интернету, может подключиться и воспользоваться всеми преимуществами DeFi; | Риски смарт-контрактов. В смарт-контрактах существует риск исполнения. Это может возникнуть из-за ошибок кодирования при формировании смарт-контрактов; |
| Отсутствие посредников. Пользователи взаимодействуют друг с другом напрямую, без посредников, а смарт-контракты контролируют соблюдение всех условий транзакций; | Риск ликвидации. Волатильность рынка может обесценить залоговое обеспечение, повышая риск ликвидации и затрудняя погашение кредита; |
| Условная анонимность. Конечно, все можно отследить, приложив достаточные усилия, но по большей части криптокошелек — это все, что нужно для подключения и использования DeFi; | Риск кражи данных. Многие протоколы и приложения дефи используют ключи администратора для обновления смарт-контракта и выполнения аварийных отключений. Если держатели ключей не создают и не хранят свои ключи безопасно, злоумышленники могут их украсть и скомпрометировать смарт-контракт; |
| Быстрое движение денег. Транзакции выполняются быстро, поскольку вмешательство банка не требуется; | Риск зависимости. Если возникает проблема с одним смарт-контрактом, это может иметь последствия для нескольких приложений во всей экосистеме дефи; |
| Финансовая доступность кредитов. Позволяет каждому получить кредит; | Риск мошенничества. Высокая склонность к незаконной деятельности при использовании приложений децентрализованного финансирования; |
| Более дешевая альтернатива традиционной финансовой системе; | Нет государственных гарантов, нет регулирующего органа; |
| Снижает накладные расходы и вероятность человеческой ошибки; | |
| Прозрачность. Возможность проверки транзакций любым человеком, имеющим доступ в интернет. |
Заключение
DeFi — это экосистема, включающая финансовые инструменты в виде децентрализованных приложений (DApps) и сервисов, работающих на блокчейне. Децентрализованные финансы предлагают новый подход к сбережениям, кредитованию, страхованию, инвестициям, торговле и управлению активами. Сегодня существует множество платформ DeFi, и их число постоянно растет. Большинство из них работают в сети Ethereum, но децентрализованные финансовые услуги существуют и в других блокчейнах, таких, как BNB Chain, Polkadot, Solana и Polygon.
13.06.2023
