Традиционно стоимость “обеспеченной валюты” напрямую привязана к материальному активу, такому как золото или другая стабильная валюта. Такая привязка гарантирует, что стоимость валюты остается стабильной и предсказуемой, укрепляя доверие пользователей, гарантируя, что валюта сохраняет внутреннюю ценность. Однако Биткоин и другие криптовалюты полностью существуют в цифровой среде и получают свою ценность из различных факторов.
Чем обеспечены традиционные валюты
Перед тем как рассмотреть особенности криптовалют, изучим как работают традиционные валюты. Большинство выпущенных государством валют, таких как рубль, доллар США, евро, считаются бумажными валютами. Это означает, что их стоимость не привязана к какому-либо физическому активу, такому как золото или серебро.
Вместо этого их ценность в первую очередь основана на вере и кредите правительства-эмитента. Люди верят, что правительство будет ответственно обращаться с валютой, предотвращая чрезмерную печать, которая может привести к инфляции (снижению покупательной способности).
В прошлом многие страны использовали золотой стандарт. Эта система напрямую связывала стоимость валюты с определенным количеством золота. Например, один доллар США можно было обменять на фиксированное количество золота. Эта система была направлена на обеспечение стабильности путем привязки стоимости валюты к материальному активу с ограниченным предложением.
Однако золотой стандарт столкнулся с проблемами в управлении экономическим ростом и в конечном итоге уступил место бумажной системе, используемой сегодня. Концепция обеспечения, будь то физическими активами или государственным контролем, вселяет уверенность в стоимости валюты. Это дает ощущение безопасности и предсказуемости, поскольку вы знаете, что валюта, которой вы владеете, имеет некую базовую ценность, поддерживающую ее.
Чем подкреплены криптовалюты
Криптовалюты не поддерживаются каким-либо физическим активом или государством. Есть две основные причины отсутствия традиционной поддержки:
- Децентрализация. Криптовалюты работают в децентрализованной сети, то есть ни одна организация не контролирует их. Это отличается от валют, выпущенных государством. Отсутствие центральной власти устраняет необходимость в государственных гарантиях;
- Цифровая природа. Криптовалюты — это чисто цифровые токены, существующие в распределенном реестре, называемом блокчейном. Они не имеют физической формы, как монеты или купюры. Поскольку они сами по себе не являются физическими активами, нет необходимости в другом физическом активе, например, золоте для их поддержки.
Ключевые факторы, определяющие стоимость криптовалют
Вот некоторые ключевые факторы, которые влияют на ценность криптовалюты.
- Дефицит. Многие криптовалюты, такие как Биткоин, имеют заранее определенное ограниченное количество. Этот дефицит создает ощущение ценности, подобное драгоценным металлам, количество которых ограничено. В отличие от традиционных валют, которые правительства могут печатать по своему желанию, ограниченное предложение некоторых криптовалют может повысить их цену из-за высокого спроса;
- Полезность. Не все криптовалюты созданы равными. Некоторые функционируют исключительно как инвестиционные инструменты, тогда как другие служат конкретным целям в рамках цифровой экосистемы. Например, Ethereum (ETH) — это собственная валюта блокчейна Ethereum, используемая для работы децентрализованных приложений (dApps), созданных на этой платформе. Полезность криптовалюты в назначенной ей экосистеме может способствовать повышению ее общей стоимости;
- Сетевой эффект. На стоимость криптовалюты также может влиять сетевой эффект. По мере того как все больше пользователей принимают конкретную криптовалюту, ее ценность потенциально может увеличиться. Это связано с тем, что увеличение базы пользователей приводит к более надежной и безопасной сети, привлекая еще больше пользователей в цикле положительной обратной связи;
- Восприятие и поддержка сообщества. Молодой характер рынка криптовалют также оставляет место для восприятия и спекуляций, которые могут сыграть свою роль. Позитивное внимание средств массовой информации, поддержка знаменитостей или предполагаемый будущий потенциал — все это может способствовать увеличению спроса и росту цен;
- Безопасность. Одним из важнейших преимуществ криптовалюты такой как Биткоин, является безопасность и независимость по сравнению с традиционными банковскими системами. Биткоин предоставляет людям прямое владение и контроль над своими активами, предлагая дополнительный уровень безопасности и защиты.
Типы поддержки криптовалют
Криптовалюты поддерживаются различными механизмами, каждый из которых предлагает разный уровень стабильности, безопасности и доверия. Понимание этих различных типов поддержки имеет решающее значение как для инвесторов, так и для пользователей.
Криптовалюты, поддерживаемые фиатом
Криптовалюты, поддерживаемые бумажными деньгами, получают свою ценность от традиционных бумажных валют, таких как доллар США или евро. Эти криптовалюты обычно привязаны к конкретной бумажной валюте в соотношении 1:1, что означает, что для каждой единицы криптовалюты в обращении существует эквивалентная единица бумажной валюты, хранящаяся в резерве.
Этот механизм поддержки обеспечивает стабильность и ликвидность, поскольку пользователи всегда могут обменять свою криптовалюту на эквивалентную бумажную валюту. Примеры криптовалют, обеспеченных фиатными валютами, включают USDC (USD Coin) и Tether (USDT).
Криптовалюты, обеспеченные активами
Криптовалюты, обеспеченные активами, привязаны к материальным активам, таким как драгоценные металлы, например, золото или товары – нефть. Стоимость этих криптовалют напрямую связана со стоимостью базового актива, обеспечивая уровень стабильности и внутренней ценности.
Чтобы обеспечить прозрачность и доверие, эмитенты криптовалют, обеспеченных активами, часто хранят резервы базового актива в безопасных хранилищах. Пользователи обычно могут обменять свою криптовалюту на соответствующую сумму базового актива. Примерами криптовалют, обеспеченных золотом является PAX Gold (PAXG) и DigixDAO (DGX).
Алгоритмические криптовалюты
Алгоритмические криптовалюты черпают свою ценность из математических алгоритмов и протоколов смарт-контрактов, а не из физических активов или бумажных валют. Эти криптовалюты стремятся поддерживать стабильную стоимость с помощью алгоритмических механизмов, таких как корректировка предложения или обеспечение.
Самым известным примером алгоритмической криптовалюты является Биткоин (BTC), который работает в децентрализованной сети блокчейнов, управляемой набором консенсусных правил и протоколов. Хотя алгоритмические криптовалюты обеспечивают децентрализацию и устойчивость к цензуре, они также могут быть подвержены волатильности и спекулятивной динамике рынка.
Заключение
Все криптовалюты, включая, биткоин ничем не подкреплены, им присущи денежные свойства, которые обеспечиваются всей экосистемой ресурсов, капитала и труда, создавших их.
Криптовалюты черпают свою ценность из таких факторов, как дефицит, полезность, сетевые эффекты и восприятие. Киптоактивы работают в децентрализованных сетях и существуют исключительно в цифровой форме, устраняя необходимость в традиционных механизмах поддержки, таких как золото или государственный контроль.
Цифровые валюты могут быть обеспечены бумажными деньгами, активами или алгоритмическими, каждая из которых предлагает разные уровни стабильности, безопасности и доверия, а также связанные с ними риски и преимущества. Криптовалюты, поддерживаемые фиатными валютами, предлагают стабильность, но наследуют волатильность фиатных валют. Криптовалюты, обеспеченные активами, обеспечивают стабильность за счет реальных активов, но им может не хватать анонимности. Алгоритмические криптовалюты стремятся к стабильности посредством математических алгоритмов, но могут сталкиваться с уязвимостями и рисками централизации.
13.06.2023
